Первичный SWOT-анализ

Отсутствие резких спадов в финансовых показателях и объеме деятельности за 20 лет существования, стабильный доход от инвестиций и обеспечение инвесторам высокой доходности наиболее благоприятным образом характеризуют компанию с финансовой точки зрения. В то время как многие компании в отрасли тяжело перенесли последствия кризиса 2008 года, «Дженсен Груп» продала некоторые активы и покрыла почти всю задолженность по банковским кредитам. К концу 2010 года этот показатель составлял менее 1 процента от общей стоимости активов. Также в разгар кризиса, в июле 2008 года, компания начала создавать новый фонд и сумела собрать 89 миллионов долларов. На данный момент оценочная стоимость активов компании составляет 400 миллионов долларов. Во многом такое положение обусловлено многолетним опытом компании. Это делает её сильным игроком с точки зрения понимания специфики ведения такого бизнеса.

Слабые стороны.

Являясь на данный момент известной и развивающейся девелоперской компанией, «Дженсен Груп» все же уступает многим конкурентам, таким как SetlGroup, холдинговая компания Адамант или Главстрой-СПб, в первую очередь по финансовым возможностям. Так, объем инвестиций Главстрой-СПб в заявленные проекты, развитием которых на данный момент она занимается, составляет свыше 200 млрд. руб. Совокупная же стоимость всех активов «Дженсен Груп» оценивается в значительно меньшую сумму (400 млн. долларов). Таким образом, возможности инвестирования в новые объекты недвижимости и девелопмент уже приобретенных активов «Дженсен Груп» существенно ограничены по сравнению с другими участниками рынка. Здесь стоит отметить, что это во многом связано с характером конкуренции компании: «Дженсен Груп» конкурирует с крупными диверсифицированными холдингами.

Другой слабой стороной компании в сравнении с конкурентами является очень слабая диверсифицированность бизнеса «Дженсен Груп». Бизнес компании - узконаправленный, специализирующийся исключительно на девелопменте и сдаче в аренду объектов недвижимости. Преимущества основных конкурентов (как правило, упомянутых выше крупных холдингов), выражаются как в том, что диверсифицированные компании менее чувствительны к спадам в отрасли, так и в том, что они имеют возможность достичь эффекта «финансовой синергии”. Этот эффект возникает при объединении разных бизнесов и заключается в снижении волатильности денежных потоков и соответственно снижении инвестиционных рисков с точки зрения инвесторов, а также снижении затрат на капитал. Таким образом, ограниченность бизнеса Jensen Group сужает возможности развития компании за счет относительно низкого числа денежных потоков и риска более крупных вложений в такой бизнес.

Следствием вышесказанного также является высокая степень зависимости компании от специфичности активов. Хотя тот факт, что основным активом компании является недвижимость, создает определенную гарантию стабильности, он же является существенным барьером для компании. Во-первых, низкая ликвидность недвижимости создает риски невозможности относительно скорой продажи проектов, что создает барьеры для краткосрочного планирования. Во-вторых, учитывая долгосрочность осуществление проектов, компания становится зависимой от аренды в качестве источников текущей прибыли, которая, в свою очередь, более чувствительна к внешним факторам и сильно зависит от поведения потребителя-съемщика. Подобная стратегия делает компанию в определенной степени зависимой от сроков реализации проектов.

Достаточно серьезной слабой стороной компании является территориальная ограниченность Северо-Западным регионом. На рынке недвижимости и девелопмента Санкт-Петербурга «Дженсен Груп» конкурирует с крупными холдингами, располагающими значительными финансовыми средствами, и эта конкуренции со временем ожесточается. Тем более, степень насыщения рынка региона недвижимостью, в том числе бизнес-центрами класса А, растет, что вызывает вопрос о том, насколько долго будет актуальной теория бизнеса основателя «Дженсен Груп» Стивена Уэйна, основанная на восприятии рынка Санкт-Петербурга и Ленинградской области как перспективного, но ненасыщенного.

Возможности

Позитивное развитие инфраструктуры города и региона может действовать в двух взаимосвязанных направлениях: во-первых, это рост привлекательности недвижимости, расположенной вблизи важных инфраструктурных объектов и позволяющих извлекать выгоды из такого расположения (например, экономия времени на дорогу, возможность избегания транспортных пробок и т.д.); во-вторых, это рост стоимости недвижимых объектов на территории с развитой инфраструктурой. Стоит отметить, что этот фактор также имеет влияние на повышение числа арендаторов недвижимости, принадлежащей компании. Всё это, прежде всего, касается Сестрорецка, в котором находится один из активов компании, «Петровский Арсенал». Обозначенные в PEST-анализе факторы улучшения инфраструктуры приведут к значительному повышению спроса на недвижимость в Сестрорецке, включая комплекс «Петровский Арсенал». Во-вторых, развитие инфраструктуры в значительной степени актуально для Санкт-Петербурга. Особое внимание стоит уделить развитию метрополитена Петербурга, в частности, открытию станции метро «Спортивная-2», запланированного на конец 2014 года. Открыта станция метро будет в районе Тучкова моста и набережной Макарова, то есть в непосредственной близости от бизнес-центра Jensen House. Общим как для Петербурга, так и для Сестрорецка значимым фактором является строительство ЗСД. Это позволит повысить привлекательность Сестрорецка как места для проживания, так и делового центра ввиду улучшения связи с основной частью города, в то время как в Санкт-Петербурге в целом снизится транспортная нагрузка, что позволит повысить привлекательность объектов в центре города.